今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等(děng)领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一(yī)季度(dù)也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)度更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持(chí)去年(nián)底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年(nián)三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末(mò)、四季(jì)末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)并没有太(tài)大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在(zài)诺安成长的(de)一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投(tóu)资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎(hū)全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也(yě推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的(de)四(sì)只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退出(chū)兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露(lù)揭开了(le)朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的(de)态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了(le)信息技(jì)术、可选消费(fèi)等(děng)。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持(chí)了(le)港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出(chū)了(le)我们的(de)预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的行业研究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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