大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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