看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益率一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的(de)累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路(lù)。后续需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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