中共中央政治局(jú)上月末召开会议，提出(chū)加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制(zhì)约新能源汽车下(xià)乡的(de)突出瓶颈，适度(dù)超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数(shù)据显示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总计上报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新(xīn)增公(gōng)共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生(shēng乔布斯为什么把苹果给库克)产(chǎn)的英可(kě)瑞最(zuì)近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内(nèi)充电模(mó)块领(lǐng)先者通(tōng)合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计(jì)最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许(xǔ)琳等人(rén)4月24日(rì)研(yán)报表(biǎo)示，预(yù)计2023年(nián)将是充(chōng)电桩销(xiāo)量高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电流水冷(lěng)技术(shù)带动充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月10日研报指出，受益于充(chōng)电桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度(dù)看，预(yù)计(jì)直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩(zhuāng)建设(shè)中的占比(bǐ)以及(jí)单桩充电功率将进(jìn)一步提升，进而(ér)提升(shēng)充电模块(kuài)的需(xū)求(qiú)量(liàng)。从(cóng)盈利(lì)角度看，目前充电模(mó)块单W价(jià)格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单品价值量和毛(máo)利率(lǜ)的(de)提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效(xiào)率和充电安全(quán)，被业(yè)内誉为直流(liú)充电(diàn)设(shè)备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度(dù)看，中信证券袁健聪(cōng)等人(rén)在2月13日的(de)研报中指出，在直流充(chōng)电(diàn)桩所(suǒ)需元器件构成(chéng)中，充(chōng)电模(mó)块成本占比最(zuì)高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块(kuài)市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链(liàn)的上游(yóu)，以充电模块为(wèi)核(hé)心的(de)零(líng)部件生产(chǎn)制造(zào)，代表(biǎo)企业有通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是(shì)生产设备零部件，充(chōng)电模块应用于直流充电设(shè)备；中游是充电桩及其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商，包括直流充电设(shè)备生产商和交流充电设备生产商；下游是(shì)运(yùn)营(yíng)服务商及(jí)终端客户，包(bāo)括换电站、充电(diàn)站、新能源(yuán)汽(qì)车(chē)厂商及配套运(yùn)营服(fú)务(wù)商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东吴(wú)证券曾朵红(hóng)在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模(mó)块的(de)生产技术要求较(jiào)高且具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以(yǐ)具(jù)备一定技术(shù)积累的充电模块供应商（英飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴等电力电源或通讯电源企业）生(shēng)产(chǎn)，但(dàn)随着充电模块(kuài)价(jià)格逐渐(jiàn)下降(jiàng)，叠(dié)加大功率、智(zhì)能(néng)化、网络平(píng)台化的发(fā)展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模块生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充电(diàn)模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下乔布斯为什么把苹果给库克(xià)子公司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模(mó)块(kuài)市占率前五(wǔ)的企业包括英飞(fēi)源(yuán)、特(tè)来(lái)电(diàn)、永联(lián)、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，在充(chōng)电(diàn)模(mó)块领(lǐng)域有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市公司(sī)包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞和(hé)麦格(gé)米(mǐ)特(tè)等，具体如下：

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