今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)毁掉一个老师最好的办法是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

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