一度被称为“机(jī)构投(tóu)资(zī)者风向标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个(gè)人投资(zī)者(zhě)不仅在新发(fā)基金中占据主流，存量产品也超过了机构投(tóu)资者占比(bǐ)。

　　多位(wèi)业内人士对此表示(shì)，在基金行业ETF投教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优(yōu)势被投(tóu)资者(zhě)逐渐认知(zhī)，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主(zhǔ)题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等(děng)背(bèi)景下，国(guó)内资本市场正(zhèng)在经历(lì)股(gǔ)民转基(jī)民(mín)，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来(lái)看，个(gè)人在股票ETF占比抬升，有利(lì)于(yú)投(tóu)资者分散风(fēng)险，提高市(shì)场交易活跃度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人(rén)投(tóu)资(zī)者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新(xīn)成(chéng)立的37只股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前(qián)一周(zhōu)披露的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市(shì)场数据看，2022年(nián)个人投资者(zhě)比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过(guò)了机构资(zī)金。

　　针对个人(rén)投资者(zhě)占比的变化，华泰柏瑞指数投资部总监助(zhù)理、基金经理(lǐ)李沐阳表示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模(mó)主要(yào)集(jí)中在几大宽基ETF，一般(bān)都是(shì)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠加(jiā)全行(xíng)业指数(shù)相关业务同仁(rén)在(zài)ETF投(tóu)教工作(zuò)上(shàng)的(de)共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交易工具的优势(shì)，越来越被普通个人投资者认知，从而使(shǐ)个(gè)人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年新发(fā)ETF个(gè)人(rén)占比(bǐ)较高的现象，国泰基金也分析，今年以来(lái)A股市场(chǎng)持(chí)续(xù)回(huí)暖，投资者情绪比较积极，新发产(chǎn)品募(mù)资环境比(bǐ)较(jiào)好，也越来(lái)越受到个人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化(huà)而(ér)来，这些个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子(zi)股(gǔ)票(piào)，胜率大概率更高，相对(duì)于个(gè)股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投(tóu)资者“买新不买旧(jiù)”的理念扎根较深，更倾(qīng)向于交易新上市的ETF，而机构(gòu)投资者(zhě)对于时间成本(běn)的(de)把控(kòng)较严格，在看准投(tóu)资机(jī)会后，更倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀(pān)升势(shì)头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个(gè)人在股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个(gè)人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了机(jī)构(gòu)资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资(zī)者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落(luò)近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超(chāo)过(guò)了机(jī)构占比。

　　分结构(gòu)来(lái)看，在宽基ETF中，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而(ér)个人投(tóu)资者占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代(dài)表了机构投资者(zhě)对行业或主题(tí)ETF的认可度也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人(rén)认(rèn)为(wèi)是ETF投教工作在(zài)发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在(zài)下(xià)沉调研的过程中(zhōng)，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)大部(bù)分投资者都会将较(jiào)为低(dī)风险的宽基ETF，比如(rú)沪深(shēn)300ETF等(děng)产品(pǐn)作为尝试。潜(qián)移默(mò)化中(zhōng)，宽基ETF扮演(yǎn)了(le)资产组(zǔ)合配置中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道，由(yóu)于近年(nián)来行业轮动加快(k中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单uài)，而宽(kuān)基(jī)ETF可(kě)以帮助投资者把握比较均衡的投资机会，受到资(zī)金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者(zhě)的风险偏好有所降低，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而在市场上行时(shí)，行业和主题异彩纷呈，机会又(yòu)多上涨空间(jiān)又大，风险(xiǎn)偏好也(yě)随之上升，所以行业和主题(tí)ETF占比(bǐ)则会提升(shēng)。

　　基煜(yù)研究也表示(shì)，近五年市(shì)场成交(jiāo)热情的提升带来了A股市场的大幅(fú)发展，个人投资者入市规模激增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们对(duì)于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的(de)认(rèn)知，而(ér)ETF能够有效的(de)跟上基准的步伐；另一(yī)方面，近几年(nián)投资热点轮动较快，新的投资领域(yù)带来了大量的学习成(chéng)本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作(zuò)透明度(dù)较高，因而逐步获得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析(xī)，一是随着(zhe)A股市(shì)场愈发(fā)成熟、有效性提(tí)升，个人投资(zī)者对于β收(shōu)益的(de)认知(zhī)将越(yuè)来越深入，近几年可(kě)以(yǐ)看到更多投资者(zhě)会基于大势选(xuǎn)择宽基(jī)投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能源、医药(yào)等(děng)，因(yīn)此行业(yè)主题基金ETF更容易受到追(zhuī)捧。

　　提升(shēng)交易活跃(yuè)度

　　长远可(kě)提高A股市场的(de)稳(wěn)定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的(de)交(jiāo)投(tóu)活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也(yě)从(cóng)7.3％增(zēng)至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场个(gè)人(rén)占(zhàn)比超过机构，有利于股(gǔ)民转为(wèi)基民，为(wèi)投(tóu)资(zī)者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳定性。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都(dōu)由(yóu)股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，个(gè)人投资者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低(dī)廉且相比个股可以更好(hǎo)地平滑风险，也能够获得交易的参与感(gǎn)，于是更(gèng)多选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来(lái)参(cān)与市场。相比个股来说(shuō)，ETF的(de)风险更分散(sàn)波动(dòng)也(yě)更小，因此个人投资者选择ETF而(ér)非股票(piào)，长(zhǎng)远来看(kàn)可(kě)提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能交(jiāo)易(yì)频率更高，也更容易(yì)受到(dào)市场(chǎng)消息的影(yǐng)响，这对(duì)于我(wǒ)们基金管理人的持续运营和(hé)投资者陪伴都(dōu)提(tí)出了(le)更高的要求。”国泰基金(jīn)相关人(rén)士称。

　　“更高的个人占比可能会带来更活跃的交易，并带(dài)来更有(yǒu)吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单