近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告(gào)，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募(mù)集(jí)上(shàng)限(xiàn)为(wèi)60亿(yì)元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助(zhù)推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中(zhōng)特估行情(qíng)带动央(yāng)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内(nèi)上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个(gè)股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估行情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近(jìn)期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单从资金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的(de)北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具体个(gè)股方面，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报(bào)指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面(miàn)仍(réng)有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向来看(kàn)，未来(lái)的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性(xìng)重组和(hé)专业化(huà)整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业(yè)务预(yù)期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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