近期《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五(wǔ)一假期订(dìng)票已超600万人(rén)次(cì)，或(huò)成为(wèi)史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档(dàng)五一(yī)，节假日院线有望(wàng)迎来强复苏。在(zài)消费(fèi)需(xū)求火爆下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业(yè)机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店龙头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营(yíng)数据，公司(sī)一季(jì)度整(zhěng)体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平(píng)均实(shí)际营业(yè)收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜索热度已(yǐ)达(dá)2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同(tóng)期(qī)也增(zēng)长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出(chū)境(jìng)团队(duì)游试点(diǎn)恢复后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同(tóng)比(bǐ)2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华(huá)人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核(hé)酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测(cè)证明。针对来(lái)华(huá)人员的防疫(yì)政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流(liú)量(liàng)有望(wàng)进一(yī)步提升，继(jì)续(xù)刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期(qī)民航将(ji手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越āng)运输旅(lǚ)客900万人次左右(yòu)。2019-2021年(nián)的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公(gōng)布，不过民航局当(dāng)时预(yù)计旅客量为200万人次(cì)。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前水平(píng)，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出(chū)入境政策(cè)进(jìn)一(yī)步放开(kāi)，旅游出行市场均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)，已经披露(lù)一季(jì)报(bào)的上市公司(sī)接(jiē)近4000家。从(cóng)目前财报披露(lù)情(qíng)况看(kàn)，旅游出行相关(guān)板块景气(qì)度显著恢复(fù)，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万(wàn)社(shè)会服务行业一季度归母净利润增速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压(yā)的旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民航(háng)出(chū)行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时(shí)供给端(duān)，疫情期间我国机队引进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好(hǎo)后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升(s手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越hēng)至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期(qī)票房(fáng)占全年票(piào)房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及(jí)预期，而(ér)2023年(nián)影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点影(yǐng)片(piàn)加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一(yī)档期将(jiāng)回升至2021年(nián)水平(píng)，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年(nián)同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产效率的提升。前期(qī)策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟(nǐ)人替(tì)代(dài)真人演(yǎn)员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣(xuān)传素(sù)材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛(sài)道催化(huà)密(mì)集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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