近日，国内上市交(jiāo)易的4只(zhǐ)公募商品期货基(jī)金陆续公布了一季报。在一季(jì)度商品市(shì)场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募商品期货基金也表现不(bù)佳，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意的是(shì)，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额在报(bào)告期内(nèi)增加(jiā)4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实现(xiàn)收益和利(lì)润方面，一季(jì)度，建信能源化(huà)工期(qī)货ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞银白(bái)银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润(rùn)-992.33万元(yuán)；华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF已实现收益-1392.12万(wàn)元，利润(rùn)-7368.01万(wàn)元。

　　已(yǐ)实现收益和利润有何区别(bié)？4只(zhǐ)公募(mù)商(shāng)品期货基金在一季(jì)报中均提及，本期已(yǐ)实(shí)现(xiàn)收益指基金本期利息收入、投(tóu)资收益、其他收(shōu)入（不含公允价值变动收(shōu)益）扣(kòu)除相关费用和信用减(jiǎn)值损失后的余额，本期利润为本(běn)期已实现收益加上(shàng)本期公允价(jià)值(zhí)变动收益(yì)。

　　期(qī)末基金(jīn)资产净值方面，截至3月底，国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF资产净(jìng)值超过10亿元(yuán)，达(dá)到14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF资产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期(qī)末(mò)基金(jīn)份(fèn)额净值方(fāng)面，华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源(yuán)化工期(qī)货ETF、大成有色金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF净值增长(zhǎng)率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额(é)的增减变化，可(kě)以反映(yìng)出投(tóu)资者(zhě)的偏(piān)好。从(cóng)份额变动来看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净(jìng)赎回外(wài)，其(qí)他3只(zhǐ)商品期货基金(jīn)均(jūn)受到(dào)净(jìng)申购。截(jié)至3月(yuè)底，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF份额较期初增加4.30亿份(fèn)至20.22亿份(fèn)，增幅(fú)高达27％；建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF份额较期初增加2300万份至(zhì)2.94亿(yì)份(fèn)，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额(é)较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货ETF份额(é)较期初减少1320万份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走(zǒu)出(chū)下(xià)跌行(xíng)情，华夏(xià)基金认为(wèi)，主要原因有以下(xià)几点(diǎn)：首先，美(měi)国硅谷银行(xíng)倒闭消息在资(zī)本市场持续发(fā)酵，导致了原(yuán)油以及美(měi)豆等大宗商品价格下跌，引领国(guó)内(nèi)豆粕价(jià)格下(夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁xià)挫；其(qí)次，国内现货供(gōng)应(yīng)相对充裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之巴(bā)西大豆丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不断(duàn)累库，部分油厂(chǎng)甚(shèn)至出现胀库(kù)现象，导致豆粕(pò)现货跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节(jié)前(qián)养(yǎng)殖产(chǎn)品(pǐn)集(jí)中出栏(lán)，春节后一段(duàn)时间一般是豆粕(pò)需(xū)求淡季(jì)，而今年(nián)由(yóu)于(yú)生猪价格持续下(xià)行，养(yǎng)殖业复产积(jī)极性不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪上加霜，油厂(chǎng)豆粕成(chéng)交和(hé)提货量处(chù)于偏低水平(píng)。

　　关于报告(gào)期内基金投资策略和运作分析，国(guó)投瑞银基(jī)金表示，一季度白(bái)银在初期两(liǎng)个月处于振荡调整(zhěng)，在三月份又很快反弹(dàn)至(zhì)年初位置(zhì)。黄金较白银(yín)表现(xiàn)更为强势，金银比价有(yǒu)所抬升(shēng)。前期走势主(zhǔ)要受制(zhì)于白银工业属夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁性及美联储加(jiā)息(xī)预(yù)期升温影响，白(bái)银(yín)表现(xiàn)出(chū)更高的波(bō)动(dòng)性(xìng)。后期则主要是欧美银行业出现流动性危机，导致避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降(jiàng)低了市场对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储(chǔ)货币政策调整节奏与经济衰(shuāi)退担忧继续主导(dǎo)贵金属(shǔ)行情，同时(shí)也(yě)需关注突发地缘政治、金融体系的流动性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)、新(xīn)兴经(jīng)济体(tǐ)债务风(fēng)险等黑天鹅事件的影响。今年以来(lái)，美(měi)联储已连续(xù)加息两次各25BP，加息步伐(fá)明显放(fàng)缓，点(diǎn)阵图显示美联储今年(nián)或还有(yǒu)一次(cì)加息。随(suí)着美国夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁加息渐(jiàn)入尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵金属(shǔ)相(xiāng)对有(yǒu)利(lì)，贵金属配置价值进一步(bù)提升。考虑到白银的高弹性及金银比(bǐ)价的(de)相对高位，建议择机(jī)积(jī)极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁