华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情况下(xià)才(cái)是可持续的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净(jìng)值高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益(yì)率乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲，这是迄(qì)今为止美(měi)国大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬(tái)高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后(hòu)，该部门(mén)的一(yī)家(jiā)重要(yào)子公(gōng)司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑战。他(tā)也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及(jí)我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的(de)债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成立(l乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲ì)于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创(chuàng)始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后(hòu)安(ān)德森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的(de)股价(jià)位于(yú)低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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