自4月下旬(xún)高点回(huí)调接近13俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引(yǐn)场内资金的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资价(jià)值的认可。经过前(qián)期(qī)调整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金(jīn)配(pèi)置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资(zī)的特(tè)征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于(yú)一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场关注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的(de)预期(qī)吸(xī)引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分(fēn)析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较(jiào)高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反(fǎn)映出俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(chū)较(jiào)好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言(yán)。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名

　　最(zuì)近(jìn)一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出(chū)口管理的(de)管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后(hòu)，并将于(yú)7月开(kāi)始实施(shī)。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸(俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么xī)金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)走势(shì)，国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在(zài)下游(yóu)新兴(xīng)需(xū)求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的(de)错配使得(dé)存储行(xíng)业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于(yú)筑(zhù)底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自(zì)身(shēn)产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价持(chí)续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要(yào)看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半(bàn)导体和消费电(diàn)子大概率在(zài)二(èr)季度(dù)及二季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触(chù)底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能才(cái)能真正(zhèng)地(dì)释放出(chū)来，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国(guó)证(zhèng)半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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