今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市(shì)场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司在产业端的积极(jí)布局，人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外(wài)，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积(jī)极回报(bào)的(de)头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季(jì)末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大(dà)变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一(yī)方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对(duì)我国(guó)先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业(yè)绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只个(gè)股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内(nèi)领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随(suí)着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。