为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美(巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案(àn)行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行(xíng)账户(hù)流水(sh巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思uǐ)，结(jié)合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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