金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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