财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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