昨(zuó)夜(yè)，据路(lù)透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士(shì)透露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及时作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经济(jì)复苏的(de)后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联(lián)性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货(huò)市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗，但随着(zhe)成(chéng)本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不(bù)及预期以及原料成本持(chí)续(xù)下(xià)移(yí)导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进一(yī)步压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者，主要(yà刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗o)有(yǒu)以下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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