在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月2体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤8日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出(chū)一系列判(pàn)断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季度将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大(dà)规(guī)模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货(huò)余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤nián)初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴(wú)证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期(qī)大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一(yī)个月时间，库存(cún)周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目(mù)前(qián)库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于(yú)供应量(liàng)的领域，不存在需(xū)求疲(pí)软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品。

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