公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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