本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局的(de)良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批(pī)北(běi)证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在(zài)发行(xíng)外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市(shì)板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票(piào)，具(jù)有较大估(gū)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成立以来回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平(píng)均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自(zì)去(qù)年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来(lái)虽有(yǒu)震荡下(xià)跌(diē)，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核(hé)心指数(shù)表现，除红(hóng)利指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动(dòng)性逐步(bù)改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈利(lì)面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　　万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本身较差的(de)流动性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流(liú)动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的(de)北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年以来(lái)依(yī)然延续(xù)了较快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩(jì)的(de)持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交易业(yè)务细则(zé)》和(hé)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政策(cè)的密集发(fā)布，可以说对这个市(shì)场是加(jiā)大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个(gè)市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是(shì)北(běi)交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个(gè)股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选的(de)范(fàn)围(wéi)，尽(jǐn)管短(duǎn)期(qī)可能由于供给(gěi)增加对(duì)整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不(bù)高(gāo)，整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越(yuè)来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系修(xiū)复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募(mù)基金持仓(cāng)变化来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公(gōng)司(sī)获增持较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低(dī)估(gū)标(biāo)的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进和投资冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思者关(guān)注度提升，北交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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