个人养老金业(yè)务试点落地半(bàn)年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入(rù)为期一年的试(shì)点(diǎn)，在全(quán)国(guó)选取了36个(gè)试点城市和地区进行(xíng)推进。据人(rén)力资源和社会保障(zhàng)部(bù)数据显示(shì)，截至(zhì)今年3月末，个人养老金(jīn)开户(hù)数量达到(dào)3324万，市场空间(jiān)初(chū)步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代销(xiāo)主渠道之一(yī)，证券(quàn)公司凭(píng)借(jiè)其(qí)与(yǔ)权益产品的紧密联系和与投资者(zhě)的深度了解(jiě)，在养老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值个人养老(lǎo)金业务(wù)试点推行半年之际，中国基(jī)金报(bào)记者深入多家券商，了解(jiě)个(gè)人养(yǎng)老金代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管理优势

　　券商(shāng)深(shēn)耕(gēng)个人养老金市场(chǎng)

　　中国基金报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来，个人养老金(jīn)业(yè)务正在获得(dé)更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试(shì)点落地，14家券商(shāng)获得代(dài)销资格(gé)。截至今年3月(yuè)31日(rì)，证监会更新名(míng)录中个人养老金基(jī)金数量增加至143只(zhǐ)，券商数(shù)量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山(shān)东(dōng)）、中信证券华(huá)南(nán)新增获批。

　　作为公募基(jī)金(jīn)最主(zhǔ)要的代销(xiāo)方之(zhī)一，证(zhèng)券公司在个人养老金业(yè)务试点的铺开和(hé)推广(guǎng)中(zhōng)持续发力，个人(rén)养老(lǎo)金业务也成(chéng)为大型(xíng)券商们(men)财(cái)富管理转型的(de)重(zhòng)要(yào)抓手。通过(guò)精心布(bù)局产品及渠道(dào)，与(yǔ)基金(jīn)投(tóu)顾服务结合，试(shì)点券商(shāng)充(chōng)分发挥(huī)财(cái)富管理(lǐ)优势，做(zuò)“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养(yǎng)老金可投资的(de)产(chǎn)品主要有四(sì)类：银行(xíng)理财(cái)、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部个人(rén)养老金产品名录显示，当前上(shàng)线个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)共有652只，其(qí)中储蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财(cái)类产品、基金类产品、保险类产品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券公司代(dài)销个人(rén)养老金产品资格受(shòu)到明显(xiǎn)限制(zhì)，仅(jǐn)部(bù)分具备保险(xiǎn)兼业(yè)代理牌照的证券公司可销售(shòu)养老保险，大多数(shù)试点券(quàn)商将(jiāng)视线(xiàn)聚焦于公募基金上进行(xíng)重点(diǎn)开拓(tuò)，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利(lì卅是什么意思，卅是什么意思,读音)获得首批个(gè)人养(yǎng)老金基金(jīn)销售资(zī)格，完成全部40家基金管理公司共计(jì)126只个人养老金基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)上线，基本(běn)实现个人(rén)养老金公募(mù)基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建投(tóu)个人养老金业务(wù)负责人向中国基金(jīn)报记者介绍(shào)称，中信建投已(yǐ)引进华夏基(jī)金等发行养老基(jī)金管(guǎn)理人的137只Y份额产品，后续将(jiāng)不(bù)断(duàn)完善(shàn)产品池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基本(běn)实现了养老公(gōng)募基(jī)金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关业务负责人指出，从客户服务办理(lǐ)的(de)角度看，大部(bù)分客户更愿意(yì)在产品货架丰(fēng)富的机构办理个(gè)人(rén)养老金业务。因(yīn)此在服务体系的基(jī)础架构(gòu)上(shàng)，风格多样、风险收益多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更好的服务办理(lǐ)体验(yàn)，产品布局的“全面”是个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的基础。

　　与此同时，从客(kè)户投资选择的(de)角度讲，大部分(fēn)客(kè)户对于金融产品的特(tè)征和策略的认知、对自身(shēn)投(tóu)资能(néng)力、投(tóu)资意愿、投资目的的认知较为(wèi)模糊(hú)。帮助客户做好“养老规划(huà)”、协助客户筛选“合(hé)适的产品(pǐn)”，就成为服务机构的“核心竞争(zhēng)力”。在全面(miàn)引(yǐn)入个人养(yǎng)老金可投资(zī)的(de)产品类(lèi)型(xíng)的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地研(yán)究每类产品的特性；结(jié)合(hé)存量客(kè)户的个(gè)性化画像(xiàng)和客户特点，为客户提供切(qiè)实可行的产品评估体系和(hé)养(yǎng)老规(guī)划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对于个人投资者来说，当前阶段认可并(bìng)开通(tōng)个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的多(duō)重(zhòng)福利动(dòng)员，二是(shì)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)带来的(de)个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开户(hù)数量(liàng)众多，但(dàn)缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然(rán)是需(xū)要(yào)在账户内充分利用长期投资，但如何投(tóu)资也令不少投资者犯难：买(mǎi)什么、买多少，在哪买、怎么(me)买(mǎi)，选择(zé)越多，困难越多。现有养老产(chǎn)品的选择(zé)已令投资者目不暇(xiá)接，如何让投(tóu)资者选择(zé)到适合(hé)自己的产品，证券公司的投顾力量大有可为(wèi)。

　　“中(zhōng)信建投拥有近(jìn)万名高素质(zhì)的投资顾问，帮助客户甄选适合(hé)自身(shēn)的养老产品，做好养老规(guī)划和(hé)资产(chǎn)配(pèi)置，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述负责(zé)人称，中信建投采取线上线下相结合的方式(shì)，注重(zhòng)交流和(hé)体验(yàn)，为(wèi)客户提(tí)供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人养(yǎng)老金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金(jīn)评(píng)价标准”，综合基金公司治理(lǐ)水平、投研(yán)能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值得信赖的养老金基(jī)金；选出“综(zōng)合优(yōu)选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等(děng)特色(sè)养老金基金产品(pǐn)清单，满足养老金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠(qú)道(dào)：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业员工

　　不得不承(chéng)认(rèn)的是，虽然证券公司(sī)营业网点(diǎn)数(shù)量在(zài)“金融圈”内并不算少(shǎo)，但(dàn)远难以与大型商(shāng)业银行(xíng)的优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发布会(huì)上，该行高管透露，截至2022年末，该行已经累计(jì)开立个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)229.16万户，位(wèi)列全行(xíng)业第三位(wèi)，市场占有率(lǜ)超(chāo)10％，仅(jǐn)次(cì)于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券(quàn)商愿意公布投(tóu)资(zī)者通(tōng)过其渠道开通个人养老金账(zhàng)户的情况。

　　产品(pǐn)方面，国(guó)家社会保险公(gōng)共服务平台(tái)上仅可查询商业(yè)银行个人养老(lǎo)金业务开(kāi)办情况(kuàng)。其中显示，23家获准开办个人养老金业(yè)务的银(yín)行中，有22家开设了资金账户和储蓄交易业务，8家同时(shí)开(kāi)展(zhǎn)了基金(jīn)交易业务、保险(xiǎn)交易业(yè)务和理财交(jiāo)易业务(wù)。

　　与(yǔ)大(dà)型(xíng)商(shāng)业(yè)银行所拥有的产(chǎn)品和渠道优(yōu)势(shì)相比，证券公司个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开拓阶(jiē)段。

　　不(bù)过，虽然(rán)网点数量(liàng)难(nán)以比拼，但券(quàn)商发力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意到，多家券商在推(tuī)广个人养(yǎng)老金业(yè)务时，将“一站式”服务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前(qián)表示(shì)，其个人养老金业务从引导客户形成(chéng)科学养老理财观(guān)念的长远(yuǎn)视(shì)角出发(fā)，为客户(hù)提(tí)供从(cóng)产品策略、到(dào)产品优选、再到组合配置的全周期专业资配服务(wù)和一站式的产品(pǐn)选择。中信证券亦(yì)推出个人养(yǎng)老金投(tóu)资(zī)一站式解决方案“信养计(jì)划(huà)”，为客户提供(gōng)含账户管(guǎn)理、资产配置、服(fú)务陪伴于一体的(de)个人养(yǎng)老(lǎo)金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引进来”并全(quán)方位服务投资者(zhě)外，“走出去”也是部(bù)分券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方证券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁向记(jì)者介绍，东方证券基于对个人(rén)养老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大中型企业作(zuò)为(wèi)个人养(yǎng)老金客户拓展的(de)重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)，制定了“上海(hǎi)深(shēn)度、全国(guó)广度”的推广计划。

　　具体而(ér)言(yán)，东(dōng)方(fāng)证券协同系统内成(chéng)员公司开展走进企(qǐ)业推广个人养老金活动，为企(qǐ)业单(dān)位员工提(tí)供(gōng)个(gè)人(rén)养老金上门服务，免去(qù)客户前往(wǎng)营业厅办理业务路上(shàng)花(huā)费的时间，提高服务(wù)效(xiào)率，节约(yuē)客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走进企业服(fú)务活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹(cáo)雯璟

　　去(qù)年(nián)11月(yuè)下(xià)旬，券商(shāng)代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质的机构正(zhèng)式(shì)展业(yè)，逐鹿个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)市场。如今，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)实施已有半年，相关产品的收(shōu)益率(lǜ)和回撤情(qíng)况、产品能否(fǒu)真正满足养老诉求(qiú)等(děng)问题(tí)，持(chí)续成为市场(chǎng)关(guān)注焦点。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认(rèn)购的产品(pǐn)又是(shì)为了(le)满足养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客户体验良(liáng)好(hǎo)是个人(rén)养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同时服务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个(gè)人养老金业(yè)务已(yǐ)然成为(wèi)券商财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型的(de)核心(xīn)方向(xiàng)之一。通(tōng)过不断完(wán)善客(kè)户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财(cái)富管理业(yè)务高质量(liàng)发展，券商(shāng)在业务内涵上(shàng)正不断(duàn)挖(wā)潜。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会根据国家政策(cè)选择(zé)社(shè)保关系在先(xiān)行城市（地区）、能享(xiǎng)受税优且对(duì)税(shuì)优(yōu)敏感(gǎn)、对(duì)理财有初(chū)步认知的客户进行第一阶段(duàn)的重点(diǎn)服务，对其他客户会随着试点扩大和客户画(huà)像的覆盖(gài)进(jìn)行后续服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐海宁表示，证(zhèng)券公(gōng)司可重点关(guān)注企(qǐ)事业(yè)单位员工(gōng)，特别是大中型城市具有一定经(jīng)营规模(mó)的(de)企业员工，他们能够(gòu)享受个(gè)税抵扣的(de)优(yōu)势，具备(bèi)一(yī)定投资意(yì)识和(hé)财务认知；这类人群对未来退休(xiū)有一(yī)定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老金是(shì)一个增量市场，对证券(quàn)公(gōng)司(sī)而言(yán)，针(zhēn)对潜在客(kè)群可以(yǐ)全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通过投研优势(shì)和专业投顾(gù)队伍，创造(zào)更(gèng)多养老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的风(fēng)险偏(piān)好，结(jié)合稳健、平衡、积极(jí)等不(bù)同风险(xiǎn)类型的养(yǎng)老(lǎo)基金(jīn)，帮助客户建(jiàn)立个人(rén)养(yǎng)老金投资(zī)计划。此外(wài)，证券公司可以通过加强顾(gù)问服务，帮助客户有(yǒu)效应对投资组合净值(zhí)的波动，引导客户持续参与(yǔ)养老金(jīn)投资(zī)，提升客户养老(lǎo)投资的获得感、体(tǐ)验感(gǎn)。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责人表示，会针对不同(tóng)风险承受能力(lì)、不同年龄(líng)结构和(hé)不同资金体量制定个性化养老策略。比(bǐ)如对每(měi)年享税优的1.2万个人(rén)养老金，为居民（无需(xū)开户）提供符合监管部门(mén)要求的金融(róng)机构(gòu)和金(jīn)融产品清(qīng)单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易服(fú)务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计算器、个性(xìng)化的补(bǔ)充(chōng)养(yǎng)老(lǎo)解决方(fāng)案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及养老直播(bō)服务，做好“老(lǎo)百姓(xìng)身边的养(yǎng)老(lǎo)专家(jiā)”。

　　在(zài)服(fú)务创新方面(miàn)，徐海宁(níng)认(rèn)为，证券公司需要(yào)有长远眼光，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担(dān)起构建养(yǎng)老(lǎo)金第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加(jiā)大资源投入(rù)，通(tōng)过教育和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金(jīn)的认知(zhī)。走(zǒu)进企事(shì)业单(dān)位，通过(guò)上门服(fú)务(wù)的方(fāng)式(shì)触达企业和客户，举办专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在线研讨会(huì)和投(tóu)资(zī)教育活动，帮助客户了解个(gè)人养老金的(de)重要(yào)性、投(tóu)资策略和长期规(guī)划，激发(fā)客(kè)户对个人养老金(jīn)产(chǎn)品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰富的一站(zhàn)式(shì)个人养(yǎng)老金专(zhuān)区，既包(bāo)括产品购买、定(dìng)投、持仓查询等基础(chǔ)功能，提(tí)供丰富的养(yǎng)老(lǎo)资讯和(hé)实用(yòng)养(yǎng)老(lǎo)工具（如节(jié)税计算(suàn)器），加强与客(kè)户的(de)深度(dù)互(hù)动。

　　第三，在金(jīn)融科(kē)技应(yīng)用(yòng)方面，引入智能科技(jì)和人工智能(néng)技术，通过数据分析和算法(fǎ)模型(xíng)，根据客(kè)户的风险承受(shòu)能力(lì)、资产状况和目标退休(xiū)年限，定制化推荐养老金产品组合，并提(tí)供实(shí)时投资组合跟(gēn)踪和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，帮(bāng)助客(kè)户(hù)更好地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务负(fù)责人则(zé)表示，可以通过“人+科技”，在大数据(jù)智(zhì)能客户分析系统的基础上，可以针对(duì)不同养(yǎng)老诉求的客户达成“千(qiān)人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上与线下(xià)结(jié)合）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二者有机结合，为不同生命周期(qī)和年龄(líng)阶段的客户提(tí)供专(zhuān)业的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行(xíng)半年七成收益(yì)告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜负手

　　个(gè)人养老金(jīn)制(zhì)度实施已有半年，产品收益和(hé)回撤率大不(bù)大？产(chǎn)品能不能满(mǎn)足(zú)真正的养(yǎng)老诉求？这(zhè)些问题(tí)都(dōu)是投资者的(de)重要关注点(diǎn)。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标基金的整体收益(yì)水平(píng)并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市(shì)场149只公募养(yǎng)老基(jī)金(jīn)产品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业(yè)绩垫底的一只个人养老目标基金自成(chéng)立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右。

　　而(ér)业绩(jì)表现(xiàn)较好的有(yǒu)平安稳健(jiàn)养老一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立(lì)以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华(huá)宝(bǎo)、景顺(shùn)长城(chéng)、南方、华夏等(děng)旗下超(chāo)10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券(quàn)商业内人士(shì)表(biǎo)示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是为了满足养老需(xū)求，投资(zī)者更(gèng)希望(wàng)能实现(xiàn)低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值增值(zhí)同(tóng)时又让(ràng)客户体验良好是(shì)个(gè)人(rén)养(yǎng)老产品成(chéng)败的核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应力(lì)争为客户(hù)保值增值，否则将违(wéi)背客(kè)户通过(guò)投资达到‘养老目的’的(de)初衷。”银(yín)河证(zhèng)券相关业务负责人介绍，目前个人养老(lǎo)金(jīn)可投资(zī)的4类产品风险收益特点(diǎn)明(míng)显，有(yǒu)的类别更(gèng)侧重本金安全(quán)、有(yǒu)的类别更侧重资产增值；但(dàn)同(tóng)时，每(měi)个类别很难做到在保证其特点(diǎn)达到(dào)的同(tóng)时(shí)又规避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷。“从不同客(kè)群情况来看(kàn)，低波低(dī)回撤(chè)对于离退休时点较(jiào)近的投(tóu)资者比(bǐ)较合适，性价比高(gāo)的(de)中波动(dòng)中(zhōng)回撤(chè)、高(gāo)波(bō)动高回(huí)撤特征(zhēng)产品对于还(hái)有20-30年才退休的投资(zī)者(zhě)也是可以(yǐ)选择的(de)，拉长周期看也能(néng)满足客户养(yǎng)老(lǎo)类(lèi)资金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到(dào)上述两个(gè)目的，前(qián)提是(shì)有一套完(wán)整、自洽、适用、有效且动态适配的产(chǎn)品评(píng)价体系(xì)，通过(guò)该体系的评(píng)价，能较为清(qīng)晰地(dì)区分出(chū)产品(pǐn)的“性(xìng)价比”（如(rú)风(fēng)险(xiǎn)收益比等(děng)）、能公平(píng)、公正地对同(tóng)类或者同策略产品进行综合评(píng)判。如此(cǐ)，才能真正将好(hǎo)的产(chǎn)品、合适的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险型和(hé)目标日(rì)期型两大类，投(tóu)资者可以根据自身投资目(mù)标和风(fēng)险承受(shòu)能力选择(zé)具体(tǐ)的产品。比如低风(fēng)险偏(piān)好的客户可选(xuǎn)择目标日期型中的稳健类产品，通过严格控制(zhì)股票资产仓位降低产品波动，带给客户相对稳健的(de)收(shōu)益。”徐海宁表(biǎo)示(shì)，目前我国城镇职工养老金替代率(lǜ)尚有不(bù)足，根(gēn)据国际经验(yàn)，如果退(tuì)休后的养老金(jīn)替代率大(dà)于70％，即可维持退休(xiū)前的生活水平(píng)，养(yǎng)老金投(tóu)资(zī)的增值功能也是一(yī)个(gè)重要考量。由于(yú)个人养(yǎng)老金(jīn)取用需要达(dá)到年(nián)龄等(děng)条(tiáo)件，投资资(zī)金具有长期(qī)性，可(kě)以达到(dào)几十年，能(néng)够承受(shòu)一定(dìng)的短(duǎn)期(qī)波动，对于追(zhuī)求长(zhǎng)期投(tóu)资收益的客户，可(kě)以配置一(yī)定高(gāo)比例资金(jīn)在权益型资产(chǎn)上(shàng)，实现养老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务(wù)负责人也认(rèn)为，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品具(jù)有一定的普惠(huì)金融属性，需要关注老百姓(xìng)长期(qī)保值增值的养(yǎng)老需(xū)求。站在资产角度，想要实(shí)现(xiàn)长期资金的稳(wěn)健(jiàn)投资回报，资产配置(zhì)不(bù)可(kě)或缺。通过投资(zī)不同品种、不同(tóng)收益特征、低(dī)相关性的金融资(zī)产，有助于实现风险分散、降低总体(tǐ)波(bō)动，从而(ér)更(gèng)好(hǎo)地满足(zú)投资者的养老投资目标。

　　推动个(gè)人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老(lǎo)金业务积极发展的同时，与渠(qú)道网(wǎng)点和客户众多的(de)银(yín)行(xíng)等机构相比，券商(shāng)如何(hé)突破(pò)自身瓶颈，实现差异(yì)化(huà)的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务(wù)负责(zé)人表示，银行(xíng)、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)独立销售(shòu)机构都(dōu)可参(cān)与到为客户(hù)提供个人养(yǎng)老基金(jīn)服务，几(jǐ)类机构优势互(hù)补，严格(gé)意(yì)义上说是竞合而(ér)非(fēi)竞争(zhēng)更非“相杀”关(guān)系，每类机构或者每家机构可以根据自己(jǐ)的(de)资源禀赋，充分(fēn)发挥自身优势，服务好有养老(lǎo)投资需求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在政策(cè)上(shàng)，未来还有以下三方面(miàn)诉(sù)求(qiú)：一是(shì)增强基础设施建设，能在服务(wù)时效性上与银行拉平，提(tí)供7×24小时的开(kāi)户、下单服(fú)务；二是(shì)增(zēng)加产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更加(jiā)丰富(fù)，除特(tè)殊(shū)产品(pǐn)外，增加可(kě)为客户提供的(de)养老产品（如养(yǎng)老理财）；三是明确养老(lǎo)规划业(yè)务(wù)合规性，为不同的客户提(tí)供(gōng)基(jī)于客(kè)户需求和画(huà)像的(de)养老规划(huà)方案。”上述(shù)负责人提(tí)到。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务负(fù)责人(rén)提出，当前的政策(cè)要求下，客户(hù)如果(guǒ)想在券商(shāng)端(duān)参(cān)与个人养老金投资，需要(yào)分别在(zài)银行端、个税端(duān)进行一系列前序操作步(bù)骤，对于尚不熟悉业务流程的投资(zī)者来讲，体验(yàn)不(bù)太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对(duì)代销个人(rén)卅是什么意思，卅是什么意思,读音养老金产品的管(guǎn)理要求，券商暂(zàn)时无法(fǎ)上(shàng)线储蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品，可(kě)供投(tóu)资(zī)者选择(zé)的产品种类较为单一(yī)，难(nán)以进一步为(wèi)投资(zī)者提供更丰富(fù)的个人养老金配(pèi)置(zhì)方案。未来期待能够从政策(cè)端(duān)进一步简化投资者的办理流程(chéng)，提升客(kè)户体(tǐ)验；给(gěi)予券(quàn)商(shāng)在多样化个人养(yǎng)老金品(pǐn)种的(de)引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客户多元化(huà)的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商(shāng)发(fā)力个(gè)人(rén)养(yǎng)老第二曲线

　　中国(guó)基金报记(jì)者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税(shuì)比去年多了(le)不少，仔细询问之下(xià)才发(fā)现，是因为去年(nián)底开通了个人养老金业务，并入(rù)了金。这一消息(xī)大大刺激(jī)了不少本来(lái)不想开户的年轻人(rén)。

　　根据人社部披(pī)露(lù)的数据，截至今(jīn)年(nián)3月底，个人养(yǎng)老金参加人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万(wàn)人相比，短短的一个(gè)月的时间里(lǐ)，增(zēng)加了500万户，开(kāi)户(hù)速度明显提升。

　　虽(suī)然开户数快速攀升，但是(shì)个(gè)人养老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业(yè)协会(huì)执行副会(huì)长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月(yuè)开立个人养老金账户的三千(qiān)多万(wàn)人(rén)中，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者走访(fǎng)的结果来看，个人养老金产品(pǐn)的收(shōu)益率远低于预期，是大多人(rén)不愿(yuàn)意入(rù)金(jīn)的(de)主要原因。而选择(zé)开户的(de)原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客(kè)户(hù)开户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决“开户(hù)热投(tóu)资冷”的问题？银河(hé)证券(quàn)相关业(yè)务负责人(rén)认为，这是一个专(zhuān)业活，既需要了解客户的经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划，也需要业务人(rén)员及其所在机构(gòu)有比较专业(yè)且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分投资者(zhě)认(rèn)为(wèi)，个人养老金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分(fēn)满足个人或家(jiā)庭养老的全面需求(qiú)，还需(xū)要(yào)结合其他(tā)商业产(chǎn)品等(děng)综合考虑；大多数产品流动性差，难以预防(fáng)到退休前的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善(shàn)“开户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投资冷”的现象没有随之发生(shēng)改变。

　　中国保险资(zī)管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹德云(yún)在近期举办的2023清华五(wǔ)道口全球金融论坛上表示(shì)，目前(qián)个人养老金试(shì)点效果呈“两低三(sān)不”漏斗状(zhuàng)，即(jí)建立(lì)账户人(rén)数(shù)占基本养老保险参保人(rén)数(shù)比例低、已缴费(fèi)人数(shù)占建(jiàn)立账户人数比例低(dī)；产品供应不(bù)均衡、选购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参保(bǎo)意愿(yuàn)不强。

　　针对产品供应不均衡的(de)问题，国家金融监督管(guǎn)理总局出手(shǒu)，率先增加养老保险产品的供给。近日，国(guó)家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局已向业内就关于(yú)促进专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险发展有(yǒu)关事项征求(qiú)意见(jiàn)。根据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险拟由(yóu)试点业务(wù)转为常(cháng)态(tài)化业务。

　　业内人士表(biǎo)示，随着专属(shǔ)商(shāng)业养(yǎng)老保险转(zhuǎn)为(wèi)常(cháng)态(tài)化业务，参与(yǔ)该项(xiàng)业务的险企数量(liàng)将增加不少。此外(wài)，专属商业养老保险是对接(jiē)个人养(yǎng)老金制度(dù)的主要保(bǎo)险产品(pǐn)，这(zhè)意(yì)味(wèi)着个人养老(lǎo)金保险产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保(bǎo)险采(cǎi)取“保证+浮(fú)动”的(de)收益模式，提供(gōng)稳健型(xíng)、进取型两种(zhǒng)风格账户供客户选择。据(jù)各家(jiā)保险公司披露的专属商业(yè)养老保险(xiǎn)产品2022年结算利率(lǜ)，稳健(jiàn)账户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于现有(yǒu)的个人养老(lǎo)保险的收益率。

　　在(zài)增加产(chǎn)品(pǐn)供给的(de)同时，多(duō)家金融(róng)机构呼吁(xū)从产品设计端(duān)解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关(guān)业务负责人看来，“老龄风(fēng)险”与(yǔ)其他(tā)投资风险相(xiāng)比，有其更加突出的特点，包括为退(tuì)休人群提供(gōng)稳(wěn)定安(ān)全有保障且抗通胀的收入补充来源、对(duì)冲长(zhǎng)寿风险(xiǎn)、为高龄人(rén)群储(chǔ)备失能养护(hù)和医疗应急资产、为退(tuì)休人群规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的(de)设(shè)计初(chū)心，必须切实从客户需求(qiú)出发；养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)产品的设计理念，必须(xū)紧密(mì)围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融(róng)产品的设计(jì)成(chéng)果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做艰难(nán)但长(zhǎng)期正(zhèng)确(què)的事。

　　因此，能否(fǒu)设(shè)计(jì)出充分利(lì)用资本市场具有良(liáng)好增值能(néng)力资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或(huò)管理人(rén)）的(de)产品设计能力和资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券公司作为财富管(guǎn)理服务提(tí)供商，可以(yǐ)与产品发行人（或管(guǎn)理人）合作，根(gēn)据客户(hù)需(xū)求设计(jì)出(chū)在(zài)养老功(gōng)能(néng)方(fāng)面更有(yǒu)竞争力的产(chǎn)品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信(xìn)建投也希望能(néng)参与到具体的产品设计(jì)之中。其个(gè)人养(yǎng)老业务负责人建议，参考部(bù)分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底层可投(tóu)标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等(děng)另类资产，丰富投(tóu)资者(zhě)的可选标(biāo)的，更好地分散(sàn)投资风险。

　　励(lì)正(zhèng)集团中国区总裁(cái)张雨萌建议(yì)，应该避免(miǎn)“开(kāi)空账”。也(yě)就是(shì)说，参与者(zhě)可(kě)以直(zhí)接在开户的时(shí)候做投资选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭(bì)环(huán)体验。

　　针对参(cān)与个人养老金可(kě)能面临的流动性问(wèn)题，长(zhǎng)城(chéng)人寿保险股份(fèn)有限公司总(zǒng)经理王玉(yù)改近(jìn)日表示，保险公司(sī)可以(yǐ)通过“保单质押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具(jù)来解决客户对(duì)短期(qī)资金(jīn)的(de)需求。

　　券(quàn)商发力个人补(bǔ)充养老金(jīn)融方(fāng)案(àn)

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满(mǎn)足个人(rén)或家(jiā)庭养老的全面需(xū)求，多家券商还(hái)发力个人(rén)养老金(jīn)账(zhàng)户以外(wài)的个(gè)人补(bǔ)充(chōng)养(yǎng)老金融(róng)方案，例如银河证券(quàn)的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副(fù)总经理鹿宁(níng)告诉记者，目前，银河证券(quàn)已根据在职群体(tǐ)养老规划的长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养(yǎng)老(lǎo)需求的流动性、安全性、稳(wěn)健性等特点(diǎn)，设计出多(duō)层次、多(duō)元化、个(gè)性化的养老配置(zhì)方案，积极履(lǚ)行(xíng)养老保障(zhàng)社会责任，力争为居民提供持续卓越的养老(lǎo)规划与满足不同(tóng)养老需求的资产配置服务(wù)。

　　中信证券的“信养(yǎng)计划(huà)”则基于个(gè)人养(yǎng)老场景，引入更丰富(fù)的养老型年金、增额终身寿等(děng)不同(tóng)品类(lèi)产品(pǐn)，覆盖养老收益性资产和保障性资产，满足客(kè)户多样化、多层级(jí)的养老资产配置需求。

　　针(zhēn)对(duì)三(sān)大支柱(zhù)养老金业务中的企业年金业务，银河证(zhèng)券还上线(xiàn)了自研的年金综合(hé)评价系统(tǒng)。该(gāi)系统可(kě)以(yǐ)通过客户提(tí)供的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值(zhí)与持股比例等数据，结合(hé)公募基金、股(gǔ)市(shì)债市数据，展示客户(hù)委(wěi)托年金组合的评价(jià)结果(guǒ)。此外，也可(kě)以利(lì)用年(nián)金机制(zhì)间接服务(wù)背后的(de)企业员(yuán)工和机构(gòu)事业单位(wèi)职工。

　　截至目前，银河证券基金(jīn)研(yán)究中心已为部(bù)分省市提供职业年(nián)金的组合(hé)评价(jià)与(yǔ)管理咨询服务(wù)，也计划(huà)结合机构条(tiáo)线业务规(guī)划为央企与国企提供(gōng)企(qǐ)业年金(jīn)组合评价等(děng)综合金融(róng)服务。

　　银(yín)河(hé)证券副总裁罗黎明告诉记(jì)者，公司(sī)自主开(kāi)发(fā)建(jiàn)设部署的年(nián)金综合评价系统及研(yán)究(jiū)咨询(xún)服(fú)务(wù)，具有养老属(shǔ)性的综合金(jīn)融服务(wù)体系均是(shì)公(gōng)司积极响应国家养老发展(zhǎn)战略而推出(chū)的(de)新服务(wù)，体现了在第(dì)二、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱养老金业(yè)务，目(mù)前公司已(yǐ)初(chū)步(bù)建立了个人(rén)养老金及个人养老金融服务体系，充分利(lì)用金融产(chǎn)品代理销售牌照和保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照，为百姓(xìng)提供更加(jiā)有温度、有态度的个人养老金融服务。”罗黎(lí)明说道(dào)。

　　记者观(guān)察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账(zhàng)户开(kāi)通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开(kāi)户人在我们介绍之(zhī)前都已有(yǒu)所了解，感觉这项制度(dù)的普及度和客户认(rèn)识(shí)程度在不断提升。”某(mǒu)大型银行的客户经理林漪(yī)（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人(rén)只是开了账户并(bìng)没有存钱(qián)，或存了钱(qián)没(méi)有(yǒu)开始(shǐ)投资(zī)，主要因为不知(zhī)道如何(hé)选择产品或(huò)者有(yǒu)其(qí)他顾虑。”林漪还(hái)告诉(sù)记者，“这(zhè)种情况下我(wǒ)们就会再用PPT或者(zhě)是纸(zhǐ)质资(zī)料向客户进(jìn)行(xíng)详细(xì)介绍(shào)和对比分析(xī)。”

　　去(qù)年11月(yuè)，个人养老(lǎo)金制度正(zhèng)式落地，在(zài)北京(jīng)、上海、青岛等(děng)36个先(xiān)行城市（地区(qū)）启动实(shí)施(shī)。距离(lí)个人养老金制度落(luò)地已经过(guò)去半(bàn)年，民众接(jiē)受(shòu)度和业(yè)务(wù)进展情况如(rú)何？从业人员在具(jù)体实操过程中又遇到了哪些困(kùn)难？不同年龄(líng)段(duàn)的(de)群体会怎样理解(jiě)这项制度？

　　近(jìn)日，本报记者实地探访上海地区几家银行网点和(hé)券商营业部，了解(jiě)个人养老金(jīn)制度近半(bàn)年的落地情(qíng)况。

　　年(nián)轻人更关注税收(shōu)优惠

　　中老年人(rén)更在意退(tuì)休后多(duō)一份保障

　　根据人社部和国(guó)家社会(huì)保险公共服(fú)务平台数(shù)据可知(zhī)，个人养老金制度经过(guò)半年时间的发展，在产品种类、数量和参(cān)与(yǔ)人数方面都(dōu)有所增(zēng)加(jiā)。

　　某券商营业部财富管(guǎn)理相(xiāng)关岗位(wèi)的黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户都对个(gè)人养老金业务热情高涨，有直接到营(yíng)业部咨询的(de)，还有很多是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普(pǔ)遍对(duì)个人养老(lǎo)金业务(wù)的(de)热(rè)情和关注度比“90后”更(gèng)高(gāo)，并且除了个(gè)人咨询和开户(hù)外，还有不(bù)少企业员(yuán)工、学校(xiào)教师、退伍军(jūn)人等通过企业和单位组织来了(le)解(jiě)、参与个人养老(lǎo)金(jīn)投(tóu)资。

　　记者了(le)解了身边两位不(bù)同年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后发(fā)现，两(liǎng)人(rén)所关注(zhù)的(de)问题“焦点(diǎn)”的确有所不同。

　　一位在上海地区金(jīn)融机构(gòu)工作的“80后”告(gào)诉(sù)记(jì)者，自(zì)从工作以来，她每(měi)年都(dōu)将收入的一部分拿来强制储蓄，有了个人养老金制度后，就分一部分在(zài)个人(rén)养老金账户中，这(zhè)部分强(qiáng)制储蓄(xù)的(de)钱(qián)即(jí)使存长期也不会影响她(tā)未来(lái)的生活质量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在基本养老保险之(zhī)外多(duō)一份积(jī)累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是买个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可以(yǐ)享受税(shuì)收优惠，直(zhí)接(jiē)考(kǎo)虑到退休(xiū)后的生活质(zhì)量还(hái)有(yǒu)点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也(yě)向(xiàng)记者坦言，他们在日常介绍个人(rén)养老金(jīn)业务的过程中确实会考(kǎo)虑到(dào)不同年(nián)龄群体(tǐ)的(de)不同(tóng)需求和想法，进而更好地“对(duì)症下药”，比(bǐ)如给(gěi)刚工作不久的(de)年轻人着(zhe)重介绍“退休(xiū)后多一份保(bǎo)障(zhàng)”推广(guǎng)效(xiào)果就不(bù)明(míng)显。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养老金业务取(qǔ)得进展的同时(shí)，还有不(bù)少已(yǐ)经(jīng)了(le)解个(gè)人养老金业务的民(mín)众仍在“观(guān)望”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多万人开通了个人养老金账户(hù)，但完成资金存储(chǔ)的只有900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老(lǎo)金业务的开展中感受到(dào)，一些客户开了户但没存储的(de)主(zhǔ)要顾虑是锁(suǒ)定时间太长，担心之后(hòu)如(rú)果要大笔(bǐ)用钱时(shí)会(huì)很“棘手”；另外一些客户(hù)则是(shì)认为在(zài)个人养老金产品并非专门设计且收益优(yōu)势(shì)不明显(xiǎn)，目前(qián)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可以购买的养老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养老保险产品(pǐn)、养(yǎng)老目(mù)标基金四类产(chǎn)品，即使(shǐ)不(bù)通过个人养老金账户(hù)也可以直接买(mǎi)，且收益差距不大(dà)。

　　黄宁则从券商从业人员的角度(dù)谈到了(le)推(tuī)广个(gè)人养老金(jīn)业务过(guò)程中(zhōng)的“困境(jìng)”。他表示：“券(quàn)商(shāng)端个人养老金只支(zhī)持(chí)代销公募基(jī)金，无法代销(xiāo)存款、银行(xíng)理财、商业(yè)养老保险(xiǎn)，有些客户风险承(chéng)受能力(lì)较低(dī)，想寻求(qiú)更(gèng)低风(fēng)险等级的产品，纯(chún)公(gōng)募基(jī)金难以达到(dào)资产配置的(de)需求。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人向(xiàng)记者直言(yán)，对于离退休还较遥远的群(qún)体来说，养老(lǎo)需求当(dāng)然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活(huó)和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卅是什么意思，卅是什么意思,读音