市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者将拥有(几率还是机率 概率和几率一样吗yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序几率还是机率 概率和几率一样吗(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大(dà)华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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