为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人(ré强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题n)何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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