中共(gòng)中央(yāng)政治局上月末召开(kāi)会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前(qián)建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联(lián)盟11日发(fā)布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共充电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最(zuì)近三个交易(yì)日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日研报表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是充(chōng)电桩(zhuāng)销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大(dà)电流水冷技(jì)术带动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部件(jiàn)价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预(yù)计(jì)直流桩在充电桩建设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量(liàng)。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此前(qián)主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最核(hé)心的(de)部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率和(hé)充电安全(quán)，被业(yè)内誉为直流充(chōng)电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角(jiǎo)度(dù)看，中(zhōng)信证券(quàn)袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直(zhí)流充电桩所需元(yuán)器(qì)件构(gòu)成中，充电模块(kuài)成本占(zhàn)比(bǐ)最高(gāo)，约达50%没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处strong>。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表(biǎo)示(shì)，预计到(dào)2025年中国充电模块市场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价(jià)在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电模块为核心的零部件生产(chǎn)制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆(lù)通等(děng)。

　　从充电模块及设(shè)备产业(yè)链(liàn)来看，上游是(shì)生产设备零部件，充电模块(kuài)应用于直流充电设备；中游是充电桩及(jí)其他充电设(shè)备生产商(shāng)，包括直(zhí)流充(chōng)电设(shè)备(bèi)生产商和交流充(chōng)电设备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充电模(mó)块的生产技术要求(qiú)较高(gāo)且具备(bèi)通信要求(qiú)，目前(qián)主要以(yǐ)具备一定技术(shù)积(jī)累(lèi)的充电模块供应商（英(yīng)飞源(yuán)、华(huá)为、中(zhōng)兴等(děng)电力电源(yuán)或通讯电源企业(yè)）生(shēng)产，但随着(zhe)充电模块价格(gé)逐(zhú)渐下降，叠(dié)加大功率(lǜ)、智(zhì)能化、网络平台化(huà)的发展(zhǎn)趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进入充电(diàn)模块(kuài)生产环节(jié)，逐步实现充电模块的自(zì)产自(zì)研（如特(tè)锐德旗下子公(gōng)司特来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充电模(mó)块市(shì)占(zhàn)率前五的(de)企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来(lái)电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

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　　据财联社不完全(quán)统计(jì)，在充电模(mó)块(kuài)领域有所布局的(de)A股上(shàng)市公司包(bāo)括通合科技、欧陆通(tōng)、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等(děng)，具(jù)体如下：