今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(sh发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选(xuǎ发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉n)择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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