金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本周三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化(huà)中促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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