今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止单反可以带上飞机吗合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(f单反可以带上飞机吗ā)展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zh单反可以带上飞机吗ōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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