看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超过1外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏00％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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