财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等多地医保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一(yī)体”的(de)综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全(quán)国(guó)近1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节(jié)约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公(gōng)立医院常规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国(guó)口腔流行病(bìng)学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民(mín)营连锁口腔机构在4月1日(rì)即(jí)开始了(le)“集(jí)采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后的(de)山东省(shěng)口腔种植医(yī)疗服务(wù)价格(gé)项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大(dà)幅(fú)增长，其(qí)中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院(yuàn)长、副(fù)主任(rèn)医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的(de)靴子(zi)落地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个(gè)目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定(dìng)的(de)价格优(yōu)势，但(dàn)销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的应(yīng)用(yòng)和(hé)研(yán)发会有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国(guó)内种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材(cái)企业：种植类如华(huá)西口腔科(kē)技中(zhōng)心(xīn)等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数(shù)字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为(wèi)器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机(jī)构如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快(kuài对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么)速(sù)提升(shēng)，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更(gèng)大(dà)，国产设(shè)备依(yī)托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一(yī)场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛(sài)道(dào)，关(guān)于牙科(kē)的纯(chún)正(zhèng)上市(shì)公(gōng)司只有通策医疗这一(yī)家(jiā)。也正是(shì)因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最(zuì)近几年在(zài)资本市场走势一(yī)路下行，前年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业务(wù)位列(liè)通策(cè)医(yī)疗(liáo)五大业(yè)务板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位(wèi)。对通策医(yī)疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗(hào)材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机(jī)构站(zh对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么àn)在(zài)同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题是，怎(zěn)么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够(gòu)量(liàng)的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其(qí)所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提及(jí)——对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么rong>医护人才(cái)储备，这也是(shì)其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增加的(de)人(rén)力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家都在支持蒲公英(yīng)医院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意的是(shì)，通(tōng)策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲(pú)公英(yīng)计(jì)划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如(rú)今，目前(qián)来看，该计划仍(réng)处(chù)筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规模效应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随着价(jià)格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主要市场仍(réng)在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医(yī)生(shēng)的(de)技术要求并没(méi)有那(nà)么高，主要(yào)靠的是设(shè)备(bèi)定(dìng)位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有(yǒu)那么深的护(hù)城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民(mín)营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降关(guān)系也不大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自(zì)己就把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价(jià)格，在业(yè)内(nèi)其(qí)实(shí)已经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大(dà)的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电以及人(rén)工费用等，其实利(lì)润不算高(gāo)。有医(yī)疗投(tóu)资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人(rén)士给予(yǔ)了一个乐观的(de)预测，当集采降低(dī)价格(gé)后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的局面。但(dàn)这并不是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到(dào)直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏(zàng)支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心的是到(dào)底能不(bù)能以价换量(liàng)。如(rú)果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合(hé)独(dú)立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各(gè)地的个体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)服务(wù)占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊所的(de)一大特点就是连锁率特别(bié)低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力(lì)，牙(yá)医(yī)独立执业(yè)会(huì)比(bǐ)其他专科(kē)容易(yì)很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的暴(bào)利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终(zhōng)端(duān)诊(zhěn)所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形(xíng)成了一个(gè)悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所(suǒ)不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程(chéng)中，应对(duì)牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁(suì)的(de)时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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