财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期(q萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市ī)监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收(shōu)类资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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