金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行(xí俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ng)承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促(cù)进(jìn)金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体(tǐ)发(fā)威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时(shí)间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期(qī)下修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高(gāo)了业绩(jì)驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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