看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fān古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人g)面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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