财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉(xī)，近日(rì)监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义(yì)，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险企(qǐ)进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分(fē一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米n)红(hóng)水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期(qī)年金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化(huà)解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年(nián)代(dài)，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米>　　

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构(gòu)、下调(diào)预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发(fā)布产品负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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