OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几日的(de)下(xià)跌走势，午后跌幅一防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人也表(biǎo)示，近期(qī)已(yǐ)同(tóng)步(bù)启动了(le)应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备租(zū)户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场波动较(jiào)大，但其(qí)实不动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租率(lǜ)下跌并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内外(wài)价值，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来(lái)，3个交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公(gōng)募(mù)REITs中位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报(bào)中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因此导致(zhì)二级市场(chǎng)价格出(chū)现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个(gè)交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他(tā)也同时(shí)表示(shì)，目前随着二级(jí)市场价格(gé)下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是(shì)价格涨跌(diē)会受(shòu)到基(jī)本面、情绪(xù)面等多(duō)重因素影响，不好判(pàn)断价格是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低(dī)迷，不(bù)少产品年(nián)内(nèi)二级(jí)市场跌(diē)幅较大(dà)，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着(zhe)经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最终能(néng)顺利解决(jué)招商，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园(yuán)区会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极(jí)做好(hǎo)相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披露的(de)张江光大(dà)园项目出租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格出(chū)现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事(shì)项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到(dào)了一(yī)定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和线下的扩募(mù)说明会(huì)上，运营团队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园项(xiàng)目的信心(xīn)，预计(jì)签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户(hù)正(zhèng)常(cháng)转化(huà)后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引起(qǐ)了(le)市场(chǎng)各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第(dì)一时间即奔(bēn)赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍说，目(mù)前(qián)储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人(rén)工(gōng)智能、航天产业、信(xìn)息技术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通过签署(shǔ)租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月(yuè)履约保证(zhèng)金给(gěi)了(le)我们一些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成(chéng)去化。”相关负责人说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江光大(dà)园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的(de)空置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项目的大租(zū)户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场情况(kuàng)已有所(suǒ)好转。在(zài)看到(dào)出租率下滑情况没有得到及时修(xiū)复后(hòu)，张(zhāng)江这边也作(zuò)了(le)一定的资源调配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户(hù)。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大(dà)厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张润大(dà)厦多是(shì)两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的成(chéng)新(xīn)度(dù)高(gāo)一(yī)些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江光大园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物业(yè)。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一(yī)家，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得(dé)更好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位(wèi)和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些其他在(zài)开(kāi)发(fā)的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩容(róng)的第一(yī)步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发情况需要(yào)解(jiě)决(jué)，但(dàn)是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设(shè)发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们(men)有信心排(pái)除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前(qián)突发事件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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