大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明(m我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊íng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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