美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业(yè)内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时(sh奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗í)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们(men)有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗duàn)增长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美(měi)国国(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗guó)债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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