近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qi诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗ú)2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗p>

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日(rì)发布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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