财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(x十二生肖中张牙舞爪是哪些动物ù)7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏十二生肖中张牙舞爪是哪些动物ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经十二生肖中张牙舞爪是哪些动物济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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