财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关保被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月21日财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率对(duì)公(gōng)司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准(z被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗t: 24px;'>被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗hǔn)备金(jīn)评估利率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难(nán)以避(bì)免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评(píng)估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参(cān)考海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端(duān)成(chéng)本。

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