近(jìn)期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机(jī)票预订数据看，五一假期订票已超(chāo)600万人次(cì)，或成为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆(bào)下，可以关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫(yì)情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏(sū)趋势(shì)较强。近日某酒店(diàn)龙头企业(yè)发布一季度经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客房产生的平均(jūn)实际营业(yè)收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于(yú)2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成(ch打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人éng)旅客(kè)运(yùn)输(shū)量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的(de)80.0％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，距(jù)离假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年(nián)同期(qī)9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也(yě)是出境团(tuán)队(duì)游试点恢复(fù)后的(de)首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出境(jìng)机(jī)票搜索热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至(zhì)大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)恢复(fù)至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员可(kě)以登机前(qián)48小时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员(yuán)的(de)防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望(wàng)进一步提升，继续(xù)刺激国际(jì)客流复(fù)苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计，五一(yī)假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客(kè)量分别为691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年(nián)相关数据未(wèi)公(gōng)布(bù)，不过民航局当时预计旅客量为200万人(rén)次(cì)。因此(cǐ)今(jīn)年有望(wàng)将超过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高(gāo)的五(wǔ)一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一季报披露(lù)节前(qián)结(jié)束，截(jié)至4月28日(rì)，已经披(pī)露一季报(bào)的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢(huī)复，用(yòng)整(zhěng)体(tǐ)法(fǎ)测算，申(shēn)万社(shè)会(huì)服务行(xíng)业(yè)一季度(dù)归(guī)母净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季度归(guī)母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情(qíng)放开后第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一(yī)的数据来看，伴随着景(jǐng)气复苏(sū)的(de)持(chí)续兑现，行业有(yǒu)望重获市(shì)场关(guān)注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复(fù)有望贯穿全年(nián)。同时供给端(duān)，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺(quē)问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价(jià)改革(gé)仍在(zài)推进，看好后续(xù)票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场也有(yǒu)较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数(shù)据看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一(yī)档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期(qī)，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预计今年(nián)五一(yī)档(dàng)期打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人将回升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来看，已(yǐ)有近20部(bù)影(yǐng)片宣布进入今年(nián)“五一”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革(gé)也会带(dài)来(lái)内容(róng)生产效(xiào)率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本(běn)中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特(tè)效(xiào)等(děng)元素转换成拍摄日程和预(yù)算(suàn)。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接使用虚(xū)拟(nǐ)人替代真人演(yǎn)员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音(yīn)频、特效、编辑视(shì)频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资机会凸(tū)显。

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