近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。<使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁/p>

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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