近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)买卖(mài)或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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