财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的(de)反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳四个交(jiāo)易日(rì)后价格(gé)连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷(jié)股(gǔ)份(fèn)一度涨停，雅(yǎ)化集(jí)团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车需求(qiú)预期(qī)的提(tí)振。乘联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树表(biǎo)示，上海车(chē)展将让消费者(zhě)感受到(dào)汽车(chē)消费的(de)火热(rè)，提(tí)升(shēng)消(xiāo)费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大(dà)幅降(jiàng)价导致消费(fèi)者对电(diàn)动车的观望心态有望(wàng)逐渐改善，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士(shì)提到，目前磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的(de)价格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以(yǐ)企稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进(jìn)行降价。但(dàn)未来，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产(chǎn)业人士分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内(nèi)动(dòng)力(lì)电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结(jié)，届(jiè)时电池厂商(shāng)库(kù)存水(shuǐ)平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电(diàn)池龙头(tóu)企业5月份(fèn)的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由(yóu)于(yú)前期基数较低，环比增(zēng)幅更是高达(dá)50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在4月26日的(de)业绩说(shuō)明会上(shàng)表示(shì)，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复生产，排产相比一季度(dù)会(huì)有(yǒu)明显的(de)提升(shēng)。由(yóu)此(cǐ)可见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市(shì)场需求回暖已是大(dà)势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部(bù)反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方(fāng)面(miàn)需要(yào)观察下游库存状况，另一(yī)方面还(hái)需要看终端需(xū)求是否(fǒu)真正回暖(nuǎn)，”华(huá)南(nán)一(yī)家主流(liú)锂盐(yán)厂商内部人士(shì)此前对(duì)财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)。该(gāi)人(rén)士表示(shì)，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始(shǐ)便启(qǐ)动大规模去库存举措，这(zhè)一举措在一季度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进(jìn)入(rù)4月中旬以(yǐ)后，相关电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商提到，目前库存(cún)已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐复(fù)产。特别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人士直言(yán)，相关库存基(jī)本出清(qīng)，后续将根据公司(sī)规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁德时(shí)代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的(de)库存已经退回到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材料价格和(hé)库存水坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用平(píng)，两(liǎng)项关键的(de)指标(biāo)也构成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随价格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平(píng)恢复健康，将带(dài)动锂(lǐ)电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂盐价格走(zǒu)向 最乐(lè)观(guān)者预判涨(zhǎng)回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年(nián)时(shí)间跌去超过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在(zài)26日召开(kāi)的中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会常务(wù)副(fù)会长付炳锋指出，国内动力电(diàn)池行业(yè)仍然存(cún)在一些问题，包括电池产业链分工，价值链(liàn)分(fēn)配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也不是正常(cháng)的现(xiàn)象，”他直言。在(zài)他看来，原材(cái)料适当涨价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证(zhèng)价值链的合理分配，避(bì)免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期对锂盐价(jià)格未来(lái)走势进行预判并阐述具体逻辑(jí)，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格(gé)反弹为信号，一系列(liè)的数据验证锂电产业拐点或(huò)已经到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调(diào)整(zhěng)阵痛期，主要在于(yú)下游车(chē)市(shì)短期需求下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需求(qiú)表现(xiàn)上提前透(tòu)支碳酸锂的未来增长空(kōng)间(jiān)。进而(ér)导致，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下跌，中游电池厂商集(jí)体进入清库存阶段。从上(shàng)游材(cái)料(liào)价格变化(huà)来看，近期碳(tàn)酸锂价格率先实(shí)现反弹(dàn)。更值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存(cún)也(yě)已经逐步(bù)恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商(shāng)库存水位回(huí)退，此前部分电池(chí)厂(chǎng)商暂停的(de)生产(chǎn)线(xiàn)已经重启生(shēng)产(chǎn)。在(zài)采购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下游车(chē)企(qǐ)已(yǐ)陆续重启订单(dān)，带动(dòng)产(chǎn)业需(xū)求回(huí)暖。从(cóng)终端(duān)新能(néng)源汽车市(shì)场表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季度新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车销量数据来(lái)看，其月(yuè)销量逐步(bù)攀升并且回暖速度(dù)超过(guò)往年。随着二三季度到(dào)来(lái)，车市逐渐(jiàn)转入销售(shòu)旺季，也将(jiāng)进一(yī)步带动锂电产业中(zhōng)上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新开启月度(dù)采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来需求(qiú)订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格(gé)可(kě)能(néng)会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度(dù)不可能太大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内人士表示(shì)，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳(tàn)酸锂真实的(de)供给情(qíng)况(kuàng)更加清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格(gé)谈(tán)判上会更加谨慎(shèn)。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂商的议(yì)价(jià)权。电池回收(shōu)端，邦(bāng)普、格林美(měi)、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企(qǐ)业持续推(tuī)进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内(nèi)回(huí)收的废旧电(diàn)池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游，电池厂(chǎng)商(shāng)都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用局，包括(kuò)宁(níng)德时代的宜(yí)春(chūn)锂矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂(zá)的产业调(diào)整过程之后(hòu)，整个锂电产(chǎn)业的(de)运作模式正(zhèng)从(cóng)“大开大(dà)合”的波浪(làng)式变得更为平(píng)滑。从(cóng)原材料到(dào)电池(chí)，再到(dào)下游车企，产(chǎn)业链各个环节的价格(gé)以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为(wèi)，当前(qián)上游库存水平依旧处于高位(wèi)，虽(suī)然需求端(duān)稍有(yǒu)好(hǎo)转，但(dàn)是(shì)并不足以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌(diē)并不是一个下游获利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和(hé)电池材料的价格下跌过快，但这并(bìng)不为业内人士所(suǒ)乐(lè)见(jiàn)。碳酸(suān)锂从2022年(nián)11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万(wàn)元不到，价(jià)格跌(diē)去近7成，最(zuì)直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根据(jù)藏格(gé)矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相比于(yú)2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年(nián)第四季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一季(jì)度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游锂(lǐ)矿企业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出(chū)货价格，部(bù)分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公(gōng)告，一季度(dù)营业(yè)收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净(jìng)利润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接(jiē)生产(chǎn)、售卖碳酸(suān)锂(lǐ)的锂盐(yán)企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获(huò)得更多市(shì)场份(fèn)额，行业将变(biàn)得更集(jí)中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降中(zhōng)发(fā)生过(guò)的事。而同环节的大(dà)量中小企业，尤其是(shì)最近两年(nián)追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内人士(shì)表示，这一(yī)轮价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净利润都超(chāo)过200亿元，比中国(guó)最大的(de)新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业(yè)净利润(rùn)增长超过10倍。足够(gòu)厚的血(xuè)，使他们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未来(lái)亏(kuī)损(sǔn)。这(zhè)两(liǎng)家(jiā)公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业(yè)等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源(yuán)开采(cǎi)成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低水平。

　　但(dàn)这(zhè)并不意味着，这(zhè)两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的分(fēn)销权或开采权，交易(yì)价格(gé)也需要通过长协确定，按市价定期调(diào)整。但(dàn)能获得上游更(gèng)低成本的资源，让(ràng)这两家大(dà)企(qǐ)业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能在(zài)上游因(yīn)降价减产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着(zhe)万亿(yì)新能源车市场。不过锂价(jià)下降带来(lái)的连锁反应(yīng)，并(bìng)不(bù)是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故事(shì)。作为(wèi)碳(tàn)酸锂的(de)下(xià)游，宁(níng)德时代(dài)理论上会受益(yì)，但(dàn)锂价的超预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影(yǐng)响是，宁德时(shí)代(dài)今年5月计划(huà)投产的宜(yí)春锂矿很(hěn)有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用