本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为(wèi)常态(tài)，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止(zhǐ)降转(zhu华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约ǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口(kǒu)到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回(huí)调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本(běn)释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较(jiào)前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预计(jì)市场整(zhěng)体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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