5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易股(gǔ)权(quán)出售征(zhēng)集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规(guī)则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的(de)基(jī)准价款为(wèi)人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的时间(jiān)内完(wán)成，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷入(rù)发(fā)展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的(de)意(yì)图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的(de)大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业(yè)务将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部(bù)企业(yè)的单比较长的古诗词，比较长的古诗10句(dān)月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关(guān)业(yè)务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其(qí)当年(nián)的净利(lì)润。而扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为(wèi比较长的古诗词，比较长的古诗10句)1.83亿元，较上年同期下降5.比较长的古诗词，比较长的古诗10句79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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