近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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