金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解琪琪格蒙语什么意思，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)琪琪格蒙语什么意思生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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