大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年(nián)年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显的(de)超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越