市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理(lǐ)新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用(yò大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ng)，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货E大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗TF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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