橘子百科-橘子都知道橘子百科-橘子都知道

顶的速度越来越快越叫的原因,顶的速度越来越快过程

顶的速度越来越快越叫的原因,顶的速度越来越快过程 All in 衰退!华尔街基金经理撤出周期股,并转向防御股

  在华(huá)尔(ěr)街经济学家和央行官员争(zhēng)论美(měi)国经济是否以及何时会(huì)陷入衰退(tuì)之际(jì),大型基金经理(lǐ)们并(bìng)没有坐(zuò)等答案揭(jiē)晓(xiǎo)。

  智(zhì)通财经APP了(le)解到,越来越多的(de)专(zhuān)业选(xuǎn)股人士将资金从银(yín)行等对(duì)经济(jì)敏感(gǎn)的股票中(zhōng)撤(chè)出,转(zhuǎn)而投(tóu)资公用事(shì)业和基本消费品等在经济低迷时期被视为具有弹性的股票。

  美国银行汇(huì)编的数据显示,同时做(zuò)多(duō)和做空(kōng)的对(duì)冲基金已将其周期性股票与(yǔ)防(fáng)御(yù)性股票的比例降至(zhì)至少(shǎo)2012年(nián)以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水平。对于只做多的基金经理(lǐ)来说,他们对周期(qī)性公司(这(zhè)些公司的(de)命运取决于商业周期的起伏)的相对敞口接近(jìn)2008年以来的最低水(shuǐ)平(píng)。

  这一切都突显了主动投资领域的(de)悲观情绪仍在加剧,尽(jǐn)管美股从去(qù)年10月(yuè)低点反弹,增加了5万(wàn)亿美元的(de)市值。

  总而(ér)言之,以Savita Subramanian 为首的(de)美国银行策略(lüè)师表示,主动选股者“为2009年式(shì)的衰退(tuì)做好了准备”。

  周期股相对(duì)防御股(gǔ)的比(bǐ)例降(jiàng)至近10年低点

  最近对防(fáng)御股(gǔ)的偏好(hǎo)与去年不同,当时对衰退(tuì)的担(dān)忧(yōu)蔓(màn)延,主动型(xíng)基(jī)金紧紧抓住周期股。这(zhè)一立场表明,人们相信美联储有能力通过积极的(de)抗通胀行动(dòng)实现(xiàn)软着陆(lù)。现在,这(zhè)种乐观情绪已经消散。

  行业仓(cāng)位数据进一(yī)步证(zhèng)明,专业人(rén)士持续看空(kōng)股市。在美国银行4月份对基金(jīn)经理的最新调查(chá)中,现金持有量保(bǎo)持(chí)在较高水(shuǐ)平,相对于股票,债券比2009年以(yǐ)来(lái)的任何时(shí)候都更(gèng)受青睐。

  高(gāo)盛合伙人John Flood上周表示,在(zài)市场(chǎng)开(kāi)始逃离时,只做多的基金被迫(pò)成为FOMO(害怕错过)买家。

  值得注意的(de)是(shì),选股者的谨慎态度与基于图(tú)表信号配置资产(chǎn)的计算机驱(qū)动(dòng)策略形成了鲜明对比。由于股市稳步上涨(zhǎng)和市场波动性下(xià)降,趋势追踪基金和波动性目(mù)标基金等(děng)系(xì)统性资金(jīn)管理公(gōng)司近几个月(yuè)增加了股(gǔ)票持(chí)有量。

  德意志银行的投资者仓位模(mó)型最能说明(míng)这(zhè)种分歧立场。德意志银行(xíng)称(chēng),量化基(jī)金继续抢购股票(piào),而(é顶的速度越来越快越叫的原因,顶的速度越来越快过程r)自由(yóu)裁量投资者的敞口已降至一年区间(jiān)的底部。

  看空者将 2023 年股市反弹的很(hěn)大一部(bù)分归因于那些对价格不敏感的量化投资者,他(tā)们别无选择,只能(néng)在(zài)股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)时买入股(gǔ)票。看(kàn)空者还警告称,持续(xù)数月(yuè)的股市反弹是不可(kě)持续的。由于标普500指数几次突破(pò)4200点(diǎn)的尝(cháng)试都以失败告终,缺乏动能可(kě)能会限(xiàn)制量化(huà)基金的顶的速度越来越快越叫的原因,顶的速度越来越快过程(de)需求。另(lìng)一(yī)方(fāng)面,新一轮的抛(pāo)售可能(néng)会促使量(liàng)化基金改变路线,并(bìng)退出股市。

  好于(yú)预期的经济(jì)数据和企业财报(bào)也(yě)提振股市。尽管各公司在本财报季的业绩超出(chū)预(yù)期,但目(mù)前来看,这还不足以让美国企业重回增(zēng)长(zhǎng)轨道。就连美(měi)联储(chǔ)官员也预测今年(nián)晚些时候会(huì)出(chū)现(xiàn)“温和衰退”。

  不过,美国银(yín)行的Subramanian表示,以史为鉴(jiàn),过早地(dì)为(wèi)经济衰退做准(zhǔn)备而采取防御(yù)措(cuò)施(shī),最终可能会付(fù)出高昂的代价。

  Subramanian发(fā)现10个最(zuì)具周(zhōu)期性的行(xíng)业往往在衰退前的6个(gè)月内表现优(yōu)异。直到(dào)真正(zhèng)的经济衰退到来,防御(yù)性股票才开始大(dà)放异彩,尽管(guǎn)它们的领先地位通常会在下行周期结束前(qián)逆转。

  美国银行的(de)经(jīng)济学(xué)家预计,美国经济衰(shuāi)退将从第三季度开始。

未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 顶的速度越来越快越叫的原因,顶的速度越来越快过程

评论

5+2=