随着公募基金2023年一季(jì)报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调仓换(huàn)股(gǔ)以(yǐ)及对后市(shì)看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报(bào)中表示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不(bù)会一(yī)蹴(cù)而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　信达(dá)澳亚(yà)基(jī)金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表示(shì)，二(èr)季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续(xù)在(zài)新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关注(zhù)，但(dàn)观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头新进成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度大(dà)幅调入(rù)AI相关(guān)概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘(pán)精选、银华盛世(shì)精(jīng)选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选一年(nián)持(chí)有A 在(zài)今年一(yī)季度(dù)小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减仓幅度(dù)最大的是银(yín)华心(xīn)选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个(gè)百分点(diǎn)。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华(huá)心(xīn)佳两年持有期、银(yín)华心(xīn)享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是银(yín)华心兴(xīng)三年持有A，较去年(nián)底加(jiā)仓(cāng)了2.30个(gè)百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金(jīn)产品大(dà)幅(fú)提高了(le飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)港股仓位，比如银华心佳两年持(chí)有期(qī)港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作(zuò)银(yín)华中小(xiǎo)盘为(wèi)例，前(qián)十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、星环科(kē)技-U “新进(jìn)”前(qián)十大。其(qí)中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该基(jī)金还增持了(le)精(jīng)测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿(yì)元(yuán)，新晋成为第7大(dà飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)重(zhòng)仓(cāng)股。值得注(zhù)意的是，上(shàng)述(shù)“进新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技(jì)、德(dé)业股(gǔ)份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清科，分(fēn)别较去(qù)年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季(jì)报(bào)，该基(jī)金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自己对市(shì)场的看法，基金君为(wèi)大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经(jīng)济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我们的利益共同点变多(duō)，国际(jì)形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革命性(xìng)的技(jì)术，现象(xiàng)级应用(yòng)推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。投资(zī)机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部(bù)件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证导(dǎo)入(rù)，国内晶圆产线建(jiàn)设将再(zài)度提速。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经(jīng)历了(le)过去几(jǐ)个(gè)季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性(xìng)取(qǔ)决于(yú)下游需求恢(huī)复的力度，数据中(zhōng)心(xīn)有望率(lǜ)先回(huí)暖，其(qí)次是(shì)汽车、 消费(fèi)电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局(jú)机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值(zhí)已经(jīng)处于历(lì)史偏(piān)低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标(biāo)的更多地关(guān)注(zhù)利好，对(duì)于下跌的(de)板块(kuài)更多地关注(zhù)利(lì)空。我们总体认为现在市(shì)场对(duì)于(yú)新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多(duō)是(shì)对于一个下(xià)跌板块的应激式(shì)反应。在去年的中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的(de)一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在(zài)这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这(zhè)个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风光电(diàn)储、军(jūn)工等领域(yù)投(tóu)资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一(yī)大重仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继(jì)续加仓新(xīn)能源相(xiāng)关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明(míng)远在(zài)管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位(wèi)从(cóng)去年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年(nián)一(yī)季度末87.68％，信澳新能(néng)源(yuán)产业、信澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来(lái)看(kàn)，以冯(féng)明远的(de)代(dài)表作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金(jīn)一季度增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大(dà)的是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今(jīn)年一季度(dù)较(jiào)去年(nián)底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大(dà)之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业(yè)进行不(bù)同程度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是天(tiān)齐锂业，今年(nián)一(yī)季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第(dì)4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后(hòu)的(de)调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后(hòu)又出现了显著的回调(diào)，从而总体呈 现(xiàn)出震荡(dàng)趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致(zhì)本基金的(de)净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字(zì)经济(jì)等热(rè)门(mén)概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体 和制(zhì)造业(yè)正经(jīng)历(lì)触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会(huì)继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制(zhì)造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　今日，中信(xìn)保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基金经理也发布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前处在(zài)一个温(wēn)和复(fù)苏的通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了部分短期(qī)达到(dào)目标价的相关品(pǐn)种，并(bìng)根据(jù)收益率预期的变化调整了(le)一部分科(kē)技(jì)持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信保诚创新(xīn)成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一(yī)季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电(diàn)等(děng)个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季(jì)报中表示，对于人工(gōng)智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会(huì)对目(mù)前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多的精力去跟踪和(hé)研究。但另一方面，我们目(mù)前还(hái)无(wú)法(fǎ)相对准确的(de)评估这项技(jì)术革命给具体公司(sī)和行(xíng)业格局带(dài)来的影(yǐng)响，也不(bù)能(néng)给出大(dà)部分公司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多(duō)的电动车和(hé)光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰，投资(zī)者(zhě)的信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者(zhě)预期变化导致(zhì)部(bù)分(fēn)个股出现(xiàn)了较(jiào)大回调，目前行(xíng)业(yè)整(zhěng)体估值水平处于历史较低位置(zhì)，而这两(liǎng)个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发布(bù)了(le)一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一(yī)季度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在产业链(liàn)不同环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度(dù)以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是(shì)很容(róng)易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人不明(míng)就里(lǐ)的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本(běn)原理(lǐ)告诉我们(men)，价值(zhí)会随着时间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要(yào)重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回(huí)避(bì)它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们(men)的投资目(mù)标。好(hǎo)资(zī)产的(de)标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢(láo)、竞(jìng)争优(yōu)势(shì)维(wéi)持(chí)得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期(qī)利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分红。所以(yǐ)，我(wǒ)们会一如(rú)既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓(cāng)方面(miàn)，以姜诚代(dài)表作中泰星元价值优(yōu)选A代表作(zuò)为例，该基金在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团(tuán)，增持(chí)了工商(shāng)银行(xíng)、建发(fā)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的(de)组合没(méi)有大(dà)的(de)变(biàn)化(huà)，是因为长期观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对(duì)中(zhōng)国经济的(de)长期(qī)乐观，结合当前(qián)市(shì)场提供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热点不(bù)断切换的市场中保持平和。但投资飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗是一项(xiàng)苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要(yào)随时准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗